上海1000万资产是穷人？董承非一句话被大V转发引争议，最新回应！

出名基金经理的一举一动备受关注。

就在本周末，百亿私募睿郡家当首席研究官董承非在一场路演中的一句话，被一位有着25.6万粉丝的财经大V发微博，说“在上海，一个1000万元家当的家庭，其实是穷汉家庭。”一石激发千层浪。

本周一上午，该财经大V发微博陪罪，到下战书他已经删除了关联微博内容。睿郡产业则示意，这个是被带出来的信息。本义便是一句白话抒发恶作剧。一些自媒体“断章取义”。

基金君留神看了董承非的路演视频，发现这确实是一句打趣话，并非董承非的中央主张。可是业内人士以为，这也给许多基金经理敲响警钟。作为有影响力的顶流基金经理，市集关注度比较高，在路演时必要更慎重。

董承非关于2023年的产业配置和行业忖量，值得一看。他示意，这一年睿郡更看好下流，对港股对应乐观。这一年经济应该是暖和苏醒，对股票投资来讲不一定不是好事情。他会在产物有安定边沿的情况下加大权柄配置的权重。这一年的配置品格是“大盘价钱+小盘成长”，以高分红的大盘价钱股等倾向为基础仓位，选择小盘成长股作为进犯倾向，特别是科技股，例如半导体，未来十年科技会是最牛的产业。

行业方面，董承非明了看好本年是新能源革命的元年，但他认为白酒躺赢的时代过去了，并对消费板块面对的挑战提议疑难，期望网友一块儿沉思。

董承非路演一句话引来关注

公司回应：这是被带出来的消息

这两天，睿郡财产解决合伙人、首席研究官董承非在某家城商行的一场路演，诱发市集关注。

一位名叫“楚团长聊聊天”的财经大V在微博上说，“董承非在直播中示意，上海家当1000万元即是穷汉家庭。搁这创作发明忧虑是吧？”

此话一出，大家留言和转发的还不少。有的大家说，在上海，假如算上房产，一万万说穷可能有点夸大，但实在也不宽裕。也有大家说，穷汉说不上，然而许多财产万万的人，撤除屋子也没啥钱，假如有房贷就更惨，说不定是过的紧巴巴的月光族。

对此，睿郡家当关联人士回答基金君，这句话并非董承非意见中的中枢内容，一些自媒体放大解读更多是“断章取义”。“这个是被带出来的消息。自身即是一句白话抒发开顽笑。关于策略能够深入探讨，关于这句话真实没须要做文章。”

基金君看了2月12日董承非的路演回放，那时董承非是在讲到第二一些“消费挑战”时说，消费躺赢全商场十余年，来由是经济的较快增进以及房地产带来的产业效应的双轮驱动。然则而今面对几大挑战，一是人口总量净增进的变更，二是老龄化，三是产业效应的消失，四是国际化远落后于制造业。

董承非说，白酒是夙昔十年最牛的板块，原由是涨价，与之关联的是支付能力的大幅高涨。房地产承载了国内住民的重要产业，价钱的调剂对消费行业的劝化不行小视。

董承非在路演中讲到，这些年我们的支付能力代表的房地产载体，房地产牛了好多年，“因此我常常寻开心说，在上海一个1000万家当的家庭，其实是一个穷汉家庭，我说的是合座家当，由于上海房价10万、20万（每平米单价）是马马虎虎的常见状况。”

由此，董承非还体现，住户的消费能力实际上跟房地产痛痒相关。本年房地产是有挑战的，包含上海的房地产，对网友的心思预期有部分感化。

其余，董承非还夸大对消费品板块即是提议部分思量，没有下结论。没有说消费品弗成，仅仅说从长远看对消费品板块有操心，可是何时更调为对上市公司股价的感导是不肯定的。

2月13日上午，“楚团长聊聊天”也发微博默示：“昨日路演没仔细听，向董总和睿郡陪罪……因为是路演中，也没有彻底听清，这是一句打趣话。”

基金君刚才发现，到13日下昼，这位财经大V已经删除了这两条微博。

可是业内人士以为，这也给不少基金经理敲响警钟。作为有影响力的顶流基金经理，市集关注度比较高，不免会有争吵，在路演时谈话也必要留心慎重、主观。

2023年关注三个再均衡

更看好下游、港股的机遇

基金君看了董承非2月12日的路演，他关于行业的思量、家当配置的见识，还是非凡值得一看的。

董承非谈到睿郡财产对于全数2023年配置的思想和思绪，紧要波及三个再均衡。

一是上上游收益的再均衡。他们比较看好上游。2005年往后上中上游根基上是同向运动的，然而此次十分分外，根基从2020年往后疫情发作往后，下游延续往上走，中游和上游由于疫情感化，赢余程度在消沉。能够看到消费类的上市公司功绩比较差，建造类的公司会好部分，实际上惟独下游的收益大幅往上走，“但我们以为这种喇叭口的扩张是不连续的，由于你的客户都不行了，还想赚暴利是十分难的事务，是以我们立场坚定看好上游。”

二是实和虚的再均衡。因为疫情，实体行业这两年的规划难度比金融行业难好多，于是当局出台金融支持实体的计谋，金融反哺实业是有必要的，也是能够预期的，包罗对房地产再降利钱是对实体的支持，“银行地产如今特别很是低估，但这块我们没有太多配置。”

三是港股和A股的再均衡。去年10月份昔时港股比较差，但实际上是互联网板块体量太大，对指数陶染比较大。尽管A/H溢价率有所扩张，然则还在公道范围内。去年大港股调剂较多，主要是互联网板块的原由酿成的，2023年我们对这个板块对应乐观。

2023年经济和气苏醒

配置风致：大盘价钱+小盘成长

董承非还讲到去年发了首只“公奔私”后的产物，运作下来也是不寒而栗。他谈到了2023年他的切实其实投资办法。

“我一直以为市集是分外愚笨的，市集从去年11月开始反弹，特别是港股杀得越深，反弹的幅度越大。到去年12月、本年1月的时刻，市集走得也很好。然而春节外盘走得很好，节后我们的市集开始彷徨了。”董承非说。

他以为这一年经济比去年好，市集肯定是price in不少了，关节网友而今的分化是2023年经济毕竟怎样走。“我以为，2009年经济十分微弱的V型反转，这种但愿在这一年要落空了。几点缘故：第一，全部外部环境不是很协作。第二，我们的经济亮相方面，我们说经济既要速率又要质量。第三是地产，地产不仅是计谋，还要微观正文要举止，比方老百姓(行情603883,诊股)要拿出钱来买房。去年下半年地产搀扶计谋出来此后，起码1月的资料还是比较差的。网友还是配置危急较低的财产。因此我们以为，这一年是良善的苏醒。”

董承非觉得，第一，实际上对投资股票的来讲，良善苏醒未必是坏事。经历过2009年就知道，随后几年商场陆续调节，基金经理三四年没有赢利。因此我觉得此次的良善苏醒，对网友有点耐烦的人来讲，偶然不是好事情。第二，我会做大类择时，历史上也做得不错，目前这个时候我会依据产物净值的情形，在含有安然边沿的情形下，加大权力配置的权重，我觉得行情走得慢给我的时间更多，我会将权力的仓位渐渐不绝往上推。”

董承非清楚体现，2023年的配置派头方面，“大盘价钱+小盘成长”。

他解说，大盘价钱是大盘内里的深度价钱股票，也即是说这些股票即是用来看分红收益率的。请求有三个特征：第一，分红收益率高，第二没有甚么筹办杠杆，资产负债表分外矫健，第三筹办稳定性很高，离宏观经济比较远。是以配置上他选择了经营商，这是分外保守的底仓配置。开初配置时对此预期也不高，但5月此后配置往后的施展阐发远超预期，“我认为这块的价钱重估很快会成为低危急大资金的稀缺板块，比方万亿的银行理财、保障的钱，请求稳妥，这块尚未走完。”

攻打方面，董承非选择小盘成长股，近日他研究标的重要群集在几百亿甚至几十亿市值的公司，跟公募时做法万万不同。“我感触小盘成长会成为未来市集主线。曩昔三年市集中央产业是大盘成长，但我不选择扎堆，我比较喜爱人少的处所。小盘股由于盘子小，市集回暖，流动性好，贝塔值会大一些。我还是会选择小盘成长股，特别是科技股。”

“2011年往日是周期的时代，2021年往日是消费的时代，未来十年是科技的时代，科技会是最牛的财富。”董承非立场坚定地说。

他诠释，由于所有情况发生了特别大的改动。以前十年的消费是我们经济进展的究竟，而不是来由，实际上网友为什么消费，由于企业收益好，网友酬劳涨了，心绪喜悦去消费，这是究竟。以前科技股在A股是特别边缘的板块，以前有基金经理说投资消费是躺赚，科技又累又不赢利。但在如今的情况下，科技没有进展起来，消费究竟未必会很好。“第一投资科技是时代的必要，第二计谋特别给力，第三我们作为投资者负担负责时代的使命，做社会资本的配置，不然我们即是炒股票的。我们会将财产配置到科技板块。”

其余，董承非还说，核心关注电力、经营商、半导体、必选消费、线下零卖等行业。半导体他配置非常重，“半导体是周期+成长，周期降低的原因在市场上获得敷裕的反响，好多股票腰斩了。原因人类对芯片、谋略的需要是刚性的，芯片未来必须要发展起来，我配置了好多半导体。”

2023年是新能源革命的元年

末了再来讲讲这场路演中，董承非对行业的部分深度忖量。他紧要讲了能源革命、消费挑战。

董承非说，能源话题在2022年是最热的，整年能源价钱在2021年的基础上持续飙升，油价濒临史册最高价钱，国内外煤价创史册新高。欧洲天然气和电力供应屡屡求助，基础工业也受到阶段性劝化。这种情况下，煤炭行业成为商场中独一正效益的板块，投资煤炭板块的公募基金在商场中排名靠前。

网友比较担忧CPI，回忆70年月能源价钱暴跌带来的通胀压力，这轮确实有好多方面很相反。然而董承非坦言，他们也做了研究，其时看多市集能源价钱最重要的一点是提供没有，需要是刚性增加的。然而卖方统计数据显示，这轮能源价钱高涨跟上几轮有很大的差异，行业从业者的中永远预期发生了很大变革。“夙昔网友不会以为煤炭需要会消失，然而目前网友都预期2028年、2030年中国动力(行情600482,诊股)煤的需要会是负增加、会出现衰败，所以在煤价大涨情况下资源开销格外暖和，不像昔日那样钱包鼓了，就投产能。市集一度以为能源价钱会长时间撑持高位，特别是煤炭价钱，A股市集最受益的是煤炭，感觉会永远撑持高位，网友对煤炭板块比较乐观，2022年涨幅格外大，下半年又有产业重估的行情。”

董承非不承认商场主流的见解。他示意，对提供的意识方面，商场过于把关注点放在古板能源的提供增速上。但而今进来新能源的时代，中国新能源(行情600617,诊股)的投资风起云涌，新能源的投资不是狭义的能源投资，而是广义的。大规模的景物发电也是发电，也理当统计到广义的能源提供，加之从此是上万亿的投资。不输给上一轮能源投资的力度。商场低估了广义能源板块的投资。

谈到煤炭方面，董承非透露表现，对供应的主张认可市集主流的解析，但网友疏忽了对需要的解析。煤炭的需要，一是60%是发电，二是40%最首要是建材和化工，但他们以为这两块2023年下滑的幅度比2022年更大，原因首要跟地产一脉相连。2023年在建施工的下滑幅度比2022年更大，以致非电的动力煤的需要下滑幅度会更大一些。“电力用煤的需要是趋势性的，结论是假如风光的年装机量高出150个GW，基本上就能满意中国每年的新增电力需要。并且光伏是技艺驱动的，2023年组件价钱更低，替代速率会加快。”

“我们以为2023年会是新能源革命的元年，中国新能源进展超过于全球，举世比中国晚一两年。2023年是电力用煤趋势性负增加的元年。”董承非默示，新能源从量变到量变，渐渐挤压古板能源的商场份额，所以在需求量不绝收缩的情况下，古板能源的价钱很难长时间维持在高位。口岸比来开春此后中国以及全球的煤炭价钱走得特别弱。

白酒躺赢的时代曩昔

消费板块面对挑战？

董承非聊到的第二个是对消费行业的见解，抛出了他们的疑难，“消费方面抛出我们不行熟的看法，但愿网友一块儿思量。”

他讲到，消费躺赢市集十几年，下游家当本来有长达十年的牛市，不过2011年是分界点，取而代之的是消费，白酒行业开顽笑说就像二战此后的产油国相通，躺赢全球。茅台成为本钱市集的神话，但未来这种状况还会不断吗。

董承非坦言不行给网友了了的谜底，只能说有些事情在静静变化，消费面对几个挑战：第一是人口总量，2021年中国人口总量净增进只是48万。中国的吃穿住行，总量根基饱和。选择比较有代表的行业，比方吃住方面，白酒、乳制品为代表的吃，家电、房产、汽车为代表的住，2020年是10%之内的增速，2021年略微翘了一下，因为一季度的基数起因。量的上面抵达了饱和。

第二纵然异样的人口，不一样的年齿机关，消费偏向是不相通的。卖方资料显示，日本是重度老龄化的国度，消费最强的是15-60岁，有钱有时间有身段，过了60岁从此会发现消费的金额大幅下滑，中国的老龄化也是未来非常重要的挑战。在人口年齿机关方面，对消费品是挑战。

第三是价钱，消费品的功绩增进一是靠量，二是靠涨价。白酒是往日十年最牛的板块，原由是涨价。“其时我入行时茅台调研还可以出厂价买，其时回忆深切是200元一瓶，我不饮酒就给了前方的同事，想起来很懊悔，理当珍惜的，目下当今1000元以上的茅台大家都在抢。价钱高涨，涨的全部是收益。”

董承非说，消费品能涨价，与之关联的是支付能力，这些年我们的支付能力代表的房地产载体，房地产牛了许多年，“因而我时时开顽笑说，在上海一个1000万财富的家庭，其实是一个贫民家庭，我说的是合座财富，原因上海房价10万、20万（每平米单价）是马马虎虎的常见境况。”

他还体现，住户的消费能力实际上跟房地产休戚相关。本年房地产是有挑战的，包孕上海的房地产，对网友的心思预期有部分陶染。

着末一点，董承非说，首要消费品公司要紧依附国内商场，国际商场的拓荒险些为零。对标国际大市值消费公司和国内制造业公司，这些消费品公司国际化之路尚未打开。由于夙昔国内商场太好了，未来假如商场饱和了，这些消费品公司应对怎样走出去，兑现全世界商场的增进，路还是最远。

“网友听了从此或许感觉我对消费品板块泼了冷水。但我所说的是宏观的原因，从宏观到微观的传导是必要时间的，2023年是不断定的，我们夸大对消费品板块便是提议部分思量，没有下结论。”董承非透露表现，并没有说消费板块不成，仅仅说从长远看对消费品板块有耽心，然而何时更调为对上市公司股价的浸染是不断定的。